记者 李树超

　　11月15日北交所重磅开市了，从9月2日晚间习近平主席官宣设立北交所，仅仅在75天的时间里，致力于解决创新型中小企业融资难题、落地资本市场改革实践的“北交所”就横空出世，再度见证了我国资本市场的奇迹。

　　在北交所、科创板等一系列改革举措的奇迹之外，基金君关注的我国公募基金规模持续增长、权益类基金大爆发、公募等机构投资者的中长期资金入市，更是在近年来创下了发展奇迹。这场发力于资本市场投资端的改革，正在书写一组组亮眼的成绩单，正在汇聚一桩桩着眼于资本市场长远健康发展的积极成效，彰显了公募基金在资产管理大时代的“磅礴伟力”：

　　数据显示，截至2021年9月末，公募基金总规模为23.9万亿元，其中权益类基金规模超过8万亿元，权益类基金近三年激增近6万亿，实现了爆发式增长。

　　公募基金持股市值6.2万亿元，其中持有A股流通股市值5.7万亿元，占A股流通总市值比例8.31%，公募等机构投资者成为资本市场的中流砥柱。

　　引入中长期资金方面，截至2021年9月底，各类养老金、保险机构、外资（含QFII/RQFII、沪深港通）、各类资管产品合计持有流通市值，占全部A股流通市值比例为24%，较2019年初增加13个百分点。机构投资者已然成为促进市场平稳运行的“压舱石”，带动A股“价值发现”和“定价”功能不断提升。

　　近三年规模激增6万亿

　　权益类基金实现了爆发式增长

　　中国证券投资基金业协会数据显示，截至2021年9月末，公募基金总规模为23.9万亿元，权益类基金规模超8万亿元，分别较2019年初增长10.8万亿元和近6万亿元，增幅分别为83%和266.8%。权益类基金占比也从同期的17%提升至34%，实现了快速增长。

　　近年来权益类基金的大发展，基金从业人士也倍感振奋。

　　“宏观经济长期向好、监管机构各项改革发展举措推进和居民理财需求的提升，共同推动了权益类基金‘大爆发’。”泰康资产副总经理、公募事业部负责人金志刚告诉记者。

　　在金志刚看来，权益类基金规模的爆发式增长，首先是因为中国经济基本面长期向好，“新经济”成为驱动经济增长的重要动力，为权益类基金的大发展提供了广阔的发展空间和众多优质的投资标的；其次，资本市场的改革创新和监管机构的各项改革举措为推动权益市场发展提供了重要支撑；第三，在行业监管上，证监会近年来持续引导基金管理人等专业机构坚持回归资管本源、加强专业能力建设；最后，随着2019年中国人均GDP突破1万美元，居民投资理财意识的不断加强，对权益类基金的投资理财需求也出现显著提升。

　　易方达基金总经理刘晓艳也表示，近两年权益类基金业绩表现相对出色、赚钱效应显现，出现了规模的快速增长，这本质上是投资者通过公募基金参与分享了十八大以来国家各方面深化改革和发展的成果，反映了投资者对股票市场注册制等一系列基础性制度改革的广泛认同，以及对资本市场未来发展的信心，根本上还是对未来中国经济增长和发展的信心。

　　“过去几年，权益公募基金的投资回报非常理想，投资者购买便利，得到的服务也越来越专业，这是过去几年权益类基金高速发展的主要因素。”中欧基金董事长窦玉明也提到。

　　银河证券基金研究中心负责人胡立峰认为，市场基础、专业基础、投资者基础、资金基础等四大因素，共同推动了权益类基金的大爆发。

　　胡立峰具体分析了权益类基金大爆发背后的原因：一是股票市场基础制度建设不断推进，为股市整体的投资性提供了一定基础；二是公募基金专业投资能力建设不断推进，制度化、规范化的投资研究体系不断演进；第三，股民向基民角色的转换；第四，资管新规以来，打破刚兑，固收类产品收益率下降，理财资金投资方向调整，为权益类基金的大爆发提供了资金基础。

　　在采访中，多位接受记者采访的行业人士都提及了监管在权益类基金大发展中扮演的重要角色。

　　在胡立峰看来，权益类基金大爆发的“四大基础”的背后，监管在其中起到非常重要作用，承担了重要角色。比如，在市场基础建设上，监管部门持续努力，狠抓上市公司规范持续经营发展；专业基础建设上，监管部门持续提高基金公司投研专业能力建设，也明确了公募基金行业发展的根基是投研专业能力；在投资者基础建设上，监管部门通过投资者适当性、加大销售机构监管，保护基金投资者合法利益；资金基础上，监管部门鼓励社会各类资金通过公募基金进入资本市场。同时，对公募基金各类型基金产品上差异化发展，加强对摊余成本法固收类基金的监管，为权益类基金创造公平的市场环境。

　　刘晓艳也分析，一方面，监管部门围绕注册制改革，统筹推进交易、退市、再融资和并购重组等关键制度创新，推进各领域各环节的监管改革，着力提升上市公司质量；另一方面，近年来监管持续完善基金监管法规制度体系，进一步健全了以行政监管为主、自律监管为辅的监管执法体系，公募基金的公司治理、合规管理、风险控制水平显著提升，同时提升价值发现和投资专业化水平，更好满足了投资者投资理财需求。

　　窦玉明也认为，权益类基金的大爆发，与监管部门这几年卓有成效的工作是分不开的，具体体现在多个方面：一是监管部门大力整顿证券市场，严厉打击内幕交易和财务造假，改善上市公司治理结构，提高存量上市公司质量，并落实注册制改革，引入更多优秀的公司上市，这是权益基金得到大发展的根本基石；二是推动打破刚性兑付，让各类资产管理产品统一监管，凸显出公募基金公司的优势；三是支持公募基金员工持股，鼓励建立长期考核机制，坚持价值投资理念，基金公司的管理能力不断提升；四是在基金销售和服务环节引入更多参与者，并颁发了多个基金销售和投资顾问的牌照，鼓励良性竞争，打通整个财富管理的产业链，大大促进了权益类基金的发展。

　　事实上，在大力发展权益类基金方面，证监会近年来动作频频：一是加大权益类基金的创新力度，相继推出科创主题基金、国企改革ETF等创新权益产品，以及养老目标基金、FOF、MOM等配置类产品；二是实施基金管理人分类监管，优化基金外部评价评奖机制，强化长期业绩导向，引导行业机构着力提升权益投资核心能力；三是推进基金销售改革，强化长期激励约束，规范“赎旧买新”现象；四是稳步推进面向个人投资者的基金投资顾问业务试点，提高投资者收益水平，改善投资者投资纪律，培养买方中介力量等试点效果初步体现。

　　而在投资者端，权益类基金的大发展，更加彰显了公募普惠金融的角色和定位，也为广大基金投资者带来长期良好的投资回报。